Lisanslı ve Geniş Yetkili Aracı Kurum - Lisans No: G-039 (398)
Cumhuriyetimizin 100. Yılı Kutlu Olsun

TDI verisi nasıl sonuçlanabilir?

01 Haziran 2017

Tarım Dışı İstihdam verisi nasıl sonuçlanabilir sorusuna cevabını bulmaya çalışırken ABD’den gelen bazı önemli veriler ve bu verilerin birbirleri ile olan ilişkisi (korelasyon) yardımcı kaynak olarak kullanılabilir. Ancak unutulmamalıdır ki bu tahminler ne kadar veri bazlı olsa da piyasa sonuçlarının tahminlerin dışında da gerçekleşebileceğini unutmamak ve bu nedenle de veri öncesinde sadece tahmine dayalı işlemler gerçekleştirmemek gerekmektedir.

ABD’den bugün gelen önemli veriler arasında ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği ve ISM İmalat Dışı Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) verileri üzerinde duracağız. Çünkü bu veriler Tarım Dışı İstihdam verisinin öncü göstergeleri olarak kabul edilmektedir.

    • 01 Haziran 2017 - Çarşamba günü açıklanan ADP Tarım Dışı İstihdam Değişimi 253 bin ile “Beklenti üzerinde Olumlu geldi, (Beklenti 185 bin)




    • 01 Haziran 2017 - Çarşamba günü açıklanan ISM İmalat Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) 54,90 ile “Beklentinin Üzerinde Olumlu geldi, (Beklenti 54,50)



Peki, bu verilerin olumlu ya da olumsuz sonuçlanmasını TDI verisi ile nasıl ilişkilendirebiliriz?

Konu ile alakalı verilerin birbirleri ile kıyaslanmasında “Korelasyon” kavramı öne çıkmaktadır. Bu nedenle de TDI verisinin ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği ve ISM İmalat Dışı Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) verileri ile arasındaki ilişkisini korelasyon özelliğinden yola çıkarak hesaplayabiliriz.  Ancak bu hesaplamayı gerçekleştirmeden önce korelasyon hakkında kısaca bilgi vermek gerekir.

İki veri arasındaki ilişkiyi inceleyen korelasyon uygulamasında,  -1 ile +1 arasında sonuçlar oluşmaktadır. +1 ve -1’e yakın rakamlar güçlü bir korelasyon ilişkisi olduğunu ifade ederken, sonucun + ya da – olması mevcut ilişkinin pozitif mi negatif mi olduğunu görmemize katkı sağlamaktadır.  Sonucun sıfır ya da sıfıra yakın olması da korelasyonun olmadığını görmemizi sağlar. Aşağıdaki tabloda, iki veri arasında bir ilişki olup olmadığını, ilişki varsa zayıf mı orta şiddetli mi yoksa güçlü mü olacağını görebiliriz.

Korelasyon

2010 Ocak – 2017 Haziran tarihleri arasındaki Beklenti ve Açıklanan rakamlar baz alındığında veriler arasında aşağıdaki gibi bir ilişki söz konusudur.

1

Peki, ne yapmalıyız?

ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği ve ISM İmalat Dışı Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) verisinin olumlu sonuçlanması, Cuma günü açıklanacak Tarım Dışı İstihdam verisini yorumlarken karar vermemizi kolaylaştırdı. Çünkü iki veri de aynı doğrultuda sonuçlandı.

*** Bu bağlamda da Cuma günü açıklanacak Tarım Dışı İstihdam verisi sonucunun beklenti üzerinde pozitif gelebilme ihtimali bir adım öndedir.

Bugünkü ISM İmalat Dışı Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) verisi olumsuz sonuçlansaydı, yine TDI beklentisini pozitif olarak izah eder miydik?

Bu tür bir senaryoda veriler arasında kıyaslama yapılmasına ihtiyaç duyulur. Gerek korelasyon oranları gerekse mevcut haberin önemi dikkate alındığında, yani veriler arasında kıyaslama yapmak durumunda kaldığımızda, bu düşünce de ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği bir adım öne çıkabilir.

ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği verisi neden bir adım daha önde?

ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği verisinin, Tarım Dışı İstihdam verisi için yol gösterici bir veri olmasına ilişkin düşünceyi korelasyon dışında güçlendiren en önemli faktörse, ADP Araştırma Enstitüsünden gelmektedir. Araştırma Müdürü Ahu Yıldırmaz’ın BloombergHT kanalında vermiş olduğu demeç dikkat çekmektedir. ABD’de her beş çalışandan birinin maaş bordrosunun kendilerinde olduğunu belirterek şuanda tahmini olarak 150 milyon çalışanın 30 milyonuna ulaşarak (gerçek veri ile örneklem) Tarım Dışı İstihdam verisini yorumlamada önemli bir gösterge olduğunu izah etmiştir.

Sonuç olarak;

Bütün bu faktörler izlendiğinde ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği ve ISM İmalat Dışı Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) verilerinin olumlu gelmesi, Cuma günü sonuçlanacak Tarım Dışı İstihdam verisinin de olumlu gelebilme ihtimalini güçlendirmektedir. Yani TDI verisinin beklentinin üzerinde bir rakam ile sonuçlanması, GCM Forex Araştırma Departmanı tarafından şaşırtıcı olmayacaktır.

Beklentilere göre nasıl bir strateji oluşturabiliriz?

tdi ecos

    • TDI beklentisine katılan 78 tahminin medyan ortalaması: 180K

 

    • TDI beklentisinde başarılı olan ilk 9 kurumun tahminlerinin ortalaması: 179K

 

    • Son 1 yılın (2016 – 2017 Mayıs) TDI ortalaması: 176K

 

    • 2017 yılı (2017 Ocak – Mayıs) TDI ortalaması: 179K

 

    • TDI beklentisine katılan 84 tahminden en yüksek beklenti rakamı: 235K

 

    • TDI beklentisinde başarılı olan ilk 9 kurumun tahminlerindeki en yüksek beklenti rakamı: 207K

 

    • TDI beklentisine katılan 84 tahminden en düşük beklenti rakamı: 130K

 

    • TDI beklentisinde başarılı olan ilk 9 kurumun tahminlerindeki en düşük beklenti rakamı: 140K



Peki, bu rakamlar neyi ifade ediyor?

***Piyasa katılımcıları Tarım Dışı İstihdam verisinde 130 – 140 bin bölgesi altında ya da 207 – 235 bin bölgesi üzerindeki rakamları agresif bir şekilde fiyatlamak isteyebilir.

    • 130 – 140 bin bölgesi altında gelecek Tarım Dışı İstihdam, Dolar Endeksi, USDJPY ve USDTRY paritesinde negatif, buna karşın EURUSD, GBPUSD ve Altın gibi varlıklarda pozitif bir fiyatlama oluşturabilir. (Agresif fiyatlama ihtimali bir adım önde)

 

    • 207 – 235 bin bölgesi üzerinde gelecek Tarım Dışı İstihdam, Dolar Endeksi, USDJPY ve USDTRY paritesinde pozitif, buna karşın EURUSD, GBPUSD ve Altın gibi varlıklarda negatif bir fiyatlama oluşturabilir. (Agresif fiyatlama ihtimali bir adım önde)



***Piyasa katılımcıları Tarım Dışı İstihdam verisinde 140 – 180 bin ya da 180 – 207 bin arası sonuçları agresif bir şekilde fiyatlamak istemeyebilir.

    • 140 – 180 bin arasında gelecek Tarım Dışı İstihdam, Dolar Endeksi, USDJPY ve USDTRY paritesinde negatif, buna karşın EURUSD, GBPUSD ve Altın gibi varlıklarda pozitif bir fiyatlama oluşturabilir (Agresif fiyatlama ihtimali zayıf).

 

    • 180 – 207 bin arasında gelecek Tarım Dışı İstihdam, Dolar Endeksi, USDJPY ve USDTRY paritesinde pozitif, buna karşın EURUSD, GBPUSD ve Altın gibi varlıklarda negatif bir fiyatlama oluşturabilir. (Agresif fiyatlama ihtimali zayıf)

 

    • 207 – 235 bin arasında gelecek Tarım Dışı İstihdam, Dolar Endeksi, USDJPY ve USDTRY paritesinde pozitif, buna karşın EURUSD, GBPUSD ve Altın gibi varlıklarda negatif bir fiyatlama oluşturabilir. (Agresif fiyatlama ihtimali güçleniyor)



***Piyasa katılımcıları, ABD’den gelecek istihdam verileri sonuçları ile birlikte Haziran ayındaki ABD Merkez Bankası Fed’in toplantısındaki olası faiz artırım ihtimalinin güçlenip & güçlenmediğine ilişkin bir spekülasyona sebep olabilir. Anlık olarak varlık fiyatlarında bu senaryo izlenme ihtimali ön planda yer alsa da Fed’in sadece bir veriye göre mevcut kararından vazgeçmeyeceği unutulmamalıdır. Ayrıca piyasa hassasiyeti sebebiyle Ortalama Saatlik Kazançlar ile Tarım Dışı İstihdam verisi arasında farklılıklar olursa (birisi olumlu diğeri olumsuz gibi) Ortalama Saatlik Kazançlar verisi mevcut hassas dinamiklerde daha etkin fiyatlama oluşturabilir. Bu konu ile alakalı en yakın örnek bir önceki kritik Fed toplantısı (Mart – 2017) öncesindeki ABD istihdam verilerinin EURUSD üzerindeki etkisinden görebilirsiniz.

Bilgilendirme:

    • 02 Haziran 2017 Cuma günü sonucuna ulaşacağımız ABD istihdam verileri ile alakalı olarak hazırladığımız “Tarım Dışı İstihdam Nasıl Yorumlanır” özel raporunu incelemek için tıklayınız.




    • 02 Haziran Cuma günü sonucuna ulaşacağımız Tarım Dışı İstihdam verisinin Dolar Endeksi ve EURUSD gibi varlıklar üzerinde nasıl bir etkisi var sorusunun cevabı için hazırlamış olduğumuz ayrıntılı raporu incelemek için tıklayınız.




    • ABD’den gelecek kritik istihdam verileri öncesinde, GCM Forex Başanalisti Kudret Ayyıldır tarafından 01 Haziran 2017 Perşembe günü saat 11.00’de “Tarım Dışı İstihdam Nasıl Yorumlanır” isimli webinar eğitimi video kaydına ulaşmak için tıklayınız.

 

GCM YATIRIM sizin için hazır! Yatırıma başlamaya hazır mısınız?
Yardıma mı ihtiyacınız var? Müşteri temsilcimize merhaba deyin!
Web sitemizi ziyaret eden kullanıcılara mümkün olan en iyi yatırım deneyimini sunabilmek için çerezler (cookieler) kullanmaktayız. Çerez politikalarımızın detaylarına buradan ulaşabilirsiniz.