Fed, ECB’yi Takip Edecek (Mi)?
Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) Euro’yu kurtarmak için ne gerekiyorsa yapmaya hazır olduğunu ilan etmesinden sonra sıra Fed’e gelecek mi soruları gündemi meşgul etmektedir. ECB Başkanı Draghi’nin kesin olarak kur hedefimiz yok dese bile Merkez Bankaları arasında kur savaşları etkinliği kaçınılmaz bir son olarak devreye girmektedir. ABD Başkanı Trump’ın gölgesinde kalan ve para politikası nedeni ile sürekli eleştiriye maruz kalan Fed’in 18 Eylül faiz kararında 50 baz puan faiz indirimine giderek ECB başta olmak üzere yeni normal olan parasal gevşeme durumuna kayıtsız kalamayacağını düşünüyoruz. Piyasa katılımcılarının genel beklentisi 25 baz puan olarak fiyatlamalara dahil olmaya başlarken %1,75 - %2,00 beklentisi %99,9 ihtimal ile beklenmektedir.
Faiz kararı sonrasında saatler 21.30 olduğunda Fed Başkanı Powell konuşmasına başlayacak ve bundan sonraki para politikasının akıbeti konusunda sözlü yönlendirmede bulunması ve olası faiz indiriminin nedenlerini açıklayacaktır.
Fed’in para politikasında faiz indirimine başlamasında ABD ekonomisi dışından ziyade küresel ekonomilerde yavaşlama ve Merkez Bankaları’nın devreye girerek parasal gevşeme silahını çekmeleri gösterilebilir.
ABD ekonomisinden ekonomik aktivitede herhangi bir ani durma bulunmazken, istihdam dinamiklerinde pozitif trend değişimi devam ederken Fed neden faiz indiriyor sorusunun cevabında Trump önemli bir rol oynamaktadır.
Trump’ın sürekli olarak düşük faiz isteğine kayıtsız kalamayan Fed’in ECB ile tetiklenen parasal gevşeme döngüsünde indirim hamlesine devam etmesi şaşırtıcı olmayacaktır.
EURUSD ANALİZİ
Teknik olarak Dolar Endeksini değerlendirdiğimizde, 01 Mayıs 2018 tarihinden itibaren etkisini sürdüren pozitif trend, 96,80 seviyesi üzerindeki seyir ile desteklenmektedir. Bu düşünce ile 98,47 başta olmak üzere 98,90 ve 99,65 bariyerlerine doğru trend görünümü izlenebilir. Özellikle 99,65 bariyeri üzerindeki kalıcı hareketler, psikolojik 100 seviyesi üzerinde yeni bir ralli oluşumu beklentisini güçlendirmek isteyebilir. Aksi takdirde trend içi tepkiler tekrar gündemi meşgul edebilir. Bu süreçte 96,80 öncesindeki olası tepki seviyeleri 98,00 ve 97,60 olarak kaydedilmiştir. Endeksin 96,80 destek noktasına ulaşması / yaklaşması için, trend kontrol noktası 98,00 altındaki kalıcı hareketlere ihtiyaç olduğu unutulmamalıdır.
Klasik Dolar endeksi, Dolar'ın 6 adet yerel para birimini karşısındaki değerini gösteren endekstir. Sepet için en fazla ağırlığa sahip para birimi 57,6% oranı ile Euro olurken en yakın takipçisi 13,6% ile Japon Yen’idir. Bu sebeple de EURUSD / Dolar Endeksi uyumu göz ardı edilmemelidir.
Teknik olarak EURUSD paritesini değerlendirdiğimizde, 2018 Mayıs’tan itibaren etkisini sürdürdüğü negatif trend görünümü 144 - 233 günlük üssel hareketli ortalamalar eşliğiyle devam etmektedir. İlgili ortalamaları temsil eden 1,1220 – 1,1300 bölgesi önem arz etmekle birlikte parite ilgili ortalamalar altında kalmayı sürdürürse, 1,1000 başta olmak üzere 1,0920 ve 1,0830 seviyelerine doğru trend fiyatlamasına devam etmek isteyebilir.
Özellikle Dolar Endeksinin 98,00 seviyesi üzerindeki seyrine devam etmesi, EURUSD paritesinin negatif görünümünü sürdürebilmesi adına önemlidir. Ek olarak da pariteye ilişkin daha istekli negatiflik için 1,0920 seviyesi altındaki kalıcı hareketler takip edilebilir.
Dolar Endeksinin 98,00 seviyesi altına sarkması durumunda ise EURUSD paritesine yönelik tepki alımı beklentisi gündemi meşgul edebilir. Bu durumda ilgili ortalamalar öncesindeki olası tepki seviyeleri 1,1100 ve 1,1180 olarak kaydedilmiştir. Bu tür bir çıkış oluşsa dahi ana trendin 1,1220 – 1,1300 bölgesi altında negatif olduğu unutulmamalıdır.
USDTRY ANALİZİ
Teknik açıdan USDTRY kurunu değerlendirdiğimizde, son geri çekilmelere rağmen 200 ve 233 günlük üssel hareketli ortalamaları temsil eden 5,55 – 5,60 bölgesi üzerindeki seyrine devam etmektedir. Bu tutum, yeni haftaya ilişkin pozitif beklentinin ilgili ortalamalar üzerinde devam edebileceğine ilişkin düşünceyi gündemde tutmayı sağlamaktadır. Kur ilgili ortalamalar üzerinde kalmayı sürdürürse yukarı yönlü çıkışını 21 günlük basit hareketli ortalama (5,74) başta olmak üzere son zirve 5,79 ve üzerinde ısrarla durduğumuz 5,8560 bariyerine taşımak / yaklaştırmak isteyebilir.
Bu süreçte özellikle 5,8560 seviyesi üzerindeki kalıcı hareketler (tercihen günlük kapanış) mevcut dönüşe ek teyit olarak izah edilebilir ki bu teyit ile psikolojik 6,00 ve 26 Ağustos zirvesi 6,08 bariyeri gündemi meşgul edebilir. Aksi takdirde bir müddet 5,86 – 5,55 arasında sıkışma eğilimi izlenebilir.
Alternatif olarak USDTRY kuruna yönelik negatif fiyatlama davranışının daha istekli bir profile dönüşebilmesi içinse, 5,8560 altındaki seyre ilaveten 5,55 – 5,60 bölgesi altındaki kalıcı hareketlere ihtiyaç olduğu unutulmamalıdır. Ancak bu şartla 5,50 başta olmak üzere 5,45 ve 5,38 desteklerine doğru geri çekilme izleneceği gibi uzun vadeli alıcılar bu süreçte duruş değişikliği gerçekleştirecek mi sorusunun cevabı için yakinen takip edilmelidir.
S&P500 ANALİZİ
S&P500 endeksi için 233 günlük üstel hareketli ortalamayı (2851) referans olarak dikkate alırken fiyatlama ilgili ortalama üzerinde kalıcılık sağladığından dolayı yukarı yön beklentimiz güncelliğini korumaktadır. Bu noktadan sonra endeks için 3000 psikolojik seviyesi önemli olacaktır. Endeksin yukarı yönlü hareketi için 233 günlük üstel hareketli ortalama (2851) üzerinde en az 3 adet günlük kapanış yapması şartını dikkate alıyoruz.
Yukarı yönlü majör senaryomuzda; endeks 233 günlük üstel hareketli ortalama (2851) üzerinde en az 3 adet günlük kapanış yapması ile yukarı yönde 3000 seviyesinin üzerinde 3050 - 3100 – 3175 - 3250 ve 3300 direnç seviyelerine doğru hareketler öne çıkabilir.
Alternatif senaryomuzda; endeks 233 günlük üstel hareketli ortalama (2851) altında en az 3 adet günlük kapanış yapması şartı ile aşağı yönde 2800 - 2750 ve 2700 desteklerine doğru yakınsama beklenebilir.
Faiz kararı sonrasında saatler 21.30 olduğunda Fed Başkanı Powell konuşmasına başlayacak ve bundan sonraki para politikasının akıbeti konusunda sözlü yönlendirmede bulunması ve olası faiz indiriminin nedenlerini açıklayacaktır.
Fed’in para politikasında faiz indirimine başlamasında ABD ekonomisi dışından ziyade küresel ekonomilerde yavaşlama ve Merkez Bankaları’nın devreye girerek parasal gevşeme silahını çekmeleri gösterilebilir.
ABD ekonomisinden ekonomik aktivitede herhangi bir ani durma bulunmazken, istihdam dinamiklerinde pozitif trend değişimi devam ederken Fed neden faiz indiriyor sorusunun cevabında Trump önemli bir rol oynamaktadır.
Trump’ın sürekli olarak düşük faiz isteğine kayıtsız kalamayan Fed’in ECB ile tetiklenen parasal gevşeme döngüsünde indirim hamlesine devam etmesi şaşırtıcı olmayacaktır.
EURUSD ANALİZİ
Teknik olarak Dolar Endeksini değerlendirdiğimizde, 01 Mayıs 2018 tarihinden itibaren etkisini sürdüren pozitif trend, 96,80 seviyesi üzerindeki seyir ile desteklenmektedir. Bu düşünce ile 98,47 başta olmak üzere 98,90 ve 99,65 bariyerlerine doğru trend görünümü izlenebilir. Özellikle 99,65 bariyeri üzerindeki kalıcı hareketler, psikolojik 100 seviyesi üzerinde yeni bir ralli oluşumu beklentisini güçlendirmek isteyebilir. Aksi takdirde trend içi tepkiler tekrar gündemi meşgul edebilir. Bu süreçte 96,80 öncesindeki olası tepki seviyeleri 98,00 ve 97,60 olarak kaydedilmiştir. Endeksin 96,80 destek noktasına ulaşması / yaklaşması için, trend kontrol noktası 98,00 altındaki kalıcı hareketlere ihtiyaç olduğu unutulmamalıdır.
Klasik Dolar endeksi, Dolar'ın 6 adet yerel para birimini karşısındaki değerini gösteren endekstir. Sepet için en fazla ağırlığa sahip para birimi 57,6% oranı ile Euro olurken en yakın takipçisi 13,6% ile Japon Yen’idir. Bu sebeple de EURUSD / Dolar Endeksi uyumu göz ardı edilmemelidir.
Teknik olarak EURUSD paritesini değerlendirdiğimizde, 2018 Mayıs’tan itibaren etkisini sürdürdüğü negatif trend görünümü 144 - 233 günlük üssel hareketli ortalamalar eşliğiyle devam etmektedir. İlgili ortalamaları temsil eden 1,1220 – 1,1300 bölgesi önem arz etmekle birlikte parite ilgili ortalamalar altında kalmayı sürdürürse, 1,1000 başta olmak üzere 1,0920 ve 1,0830 seviyelerine doğru trend fiyatlamasına devam etmek isteyebilir.
Özellikle Dolar Endeksinin 98,00 seviyesi üzerindeki seyrine devam etmesi, EURUSD paritesinin negatif görünümünü sürdürebilmesi adına önemlidir. Ek olarak da pariteye ilişkin daha istekli negatiflik için 1,0920 seviyesi altındaki kalıcı hareketler takip edilebilir.
Dolar Endeksinin 98,00 seviyesi altına sarkması durumunda ise EURUSD paritesine yönelik tepki alımı beklentisi gündemi meşgul edebilir. Bu durumda ilgili ortalamalar öncesindeki olası tepki seviyeleri 1,1100 ve 1,1180 olarak kaydedilmiştir. Bu tür bir çıkış oluşsa dahi ana trendin 1,1220 – 1,1300 bölgesi altında negatif olduğu unutulmamalıdır.
USDTRY ANALİZİ
Teknik açıdan USDTRY kurunu değerlendirdiğimizde, son geri çekilmelere rağmen 200 ve 233 günlük üssel hareketli ortalamaları temsil eden 5,55 – 5,60 bölgesi üzerindeki seyrine devam etmektedir. Bu tutum, yeni haftaya ilişkin pozitif beklentinin ilgili ortalamalar üzerinde devam edebileceğine ilişkin düşünceyi gündemde tutmayı sağlamaktadır. Kur ilgili ortalamalar üzerinde kalmayı sürdürürse yukarı yönlü çıkışını 21 günlük basit hareketli ortalama (5,74) başta olmak üzere son zirve 5,79 ve üzerinde ısrarla durduğumuz 5,8560 bariyerine taşımak / yaklaştırmak isteyebilir.
Bu süreçte özellikle 5,8560 seviyesi üzerindeki kalıcı hareketler (tercihen günlük kapanış) mevcut dönüşe ek teyit olarak izah edilebilir ki bu teyit ile psikolojik 6,00 ve 26 Ağustos zirvesi 6,08 bariyeri gündemi meşgul edebilir. Aksi takdirde bir müddet 5,86 – 5,55 arasında sıkışma eğilimi izlenebilir.
Alternatif olarak USDTRY kuruna yönelik negatif fiyatlama davranışının daha istekli bir profile dönüşebilmesi içinse, 5,8560 altındaki seyre ilaveten 5,55 – 5,60 bölgesi altındaki kalıcı hareketlere ihtiyaç olduğu unutulmamalıdır. Ancak bu şartla 5,50 başta olmak üzere 5,45 ve 5,38 desteklerine doğru geri çekilme izleneceği gibi uzun vadeli alıcılar bu süreçte duruş değişikliği gerçekleştirecek mi sorusunun cevabı için yakinen takip edilmelidir.
S&P500 ANALİZİ
S&P500 endeksi için 233 günlük üstel hareketli ortalamayı (2851) referans olarak dikkate alırken fiyatlama ilgili ortalama üzerinde kalıcılık sağladığından dolayı yukarı yön beklentimiz güncelliğini korumaktadır. Bu noktadan sonra endeks için 3000 psikolojik seviyesi önemli olacaktır. Endeksin yukarı yönlü hareketi için 233 günlük üstel hareketli ortalama (2851) üzerinde en az 3 adet günlük kapanış yapması şartını dikkate alıyoruz.
Yukarı yönlü majör senaryomuzda; endeks 233 günlük üstel hareketli ortalama (2851) üzerinde en az 3 adet günlük kapanış yapması ile yukarı yönde 3000 seviyesinin üzerinde 3050 - 3100 – 3175 - 3250 ve 3300 direnç seviyelerine doğru hareketler öne çıkabilir.
Alternatif senaryomuzda; endeks 233 günlük üstel hareketli ortalama (2851) altında en az 3 adet günlük kapanış yapması şartı ile aşağı yönde 2800 - 2750 ve 2700 desteklerine doğru yakınsama beklenebilir.