Lisanslı ve Geniş Yetkili Aracı Kurum - Lisans No: G-039 (398)
Cumhuriyetimizin 100. Yılı Kutlu Olsun

Bakırda Düşüş Sürecek Mi?

28 Ocak 2016

Bakır, 2009’yılın bu yana ilk kez 2 Dolar seviyesi altına kadar gerileyerek dikkat çeken varlıklardan biri. Birçok emtia fiyatında uzun süreli düşüş maratonları ardından, “dip” tartışmaları gündeme geliyor. Ancak bu tartışmanın temel nedenlerini görmeden, mevcut ivmeye karşı düşünceler oluşturmak akıntıya karşı kürek çekmeye benziyor. Bu nedenle tamamen karanlık ortamda oluşturulacak beklentiler yerine, bakır üzerinde etkili başlıkları inceleyerek, geleceğe yönelik tahminleri de inceleyeceğiz.

Arz tarafı göz ardı edilmemeli

Konu bakır veya başka bir sanayi metali olunca gözler doğrudan Çin’e çevriliyor. Dünyanın en büyük ikinci ekonomisi, aynı zamanda fabrikası, yoğun şekilde bakır talebi gerçekleştiriyor. Dolayısıyla Çin ekonomisindeki ivme kaybı, bakır talebini kısıtlayarak fiyat üzerinde baskı oluşturan en önemli unsurlardan biri. Fakat bu tabloda arz tarafını göz ardı etmemek gerekiyor.

- Bakır üretimi 1994 – 2014 döneminde ikiye katlandı
- Emtia piyasasındaki serbest düşüş bile üretimi etkilemedi
- 2008 – 2010 döneminde bile üretim 3% yükseldi

Yüksek üretim bu fiyatla nasıl sürüyor?

Kıymetli madenler içerisinde bakırın karlılık oranı oldukça fazla. Dolayısıyla arzda devamlılığın nedenlerinden biri bu maddedir.

- 2011 – 2014 arası 1 libre bakırın (yaklaşık 0,45 Kg.) üretim maliyeti 2 Dolar civarında seyretti
- Karşılaştırma yapıldığında bakır fiyatı 2011’de 4 Dolar üzerinde seyretti
- 2012 – 2014 arasında bakır fiyatı 3 Dolar üzerindeydi
- 2015’te bile fiyatın ortalama seyri (2,5 Dolar) açısından üretim maliyetinin 25% kadar üzerinde seyretti
- Fiyat ancak içinde bulunduğumuz süreçte üretim maliyetleri sınırlarına dayandı.

Üretim maliyetleri ne kadar sorun oluşturabilir?

Fiyatın uzun süredir ilk kez üretim maliyetlerini sorguladığını belirttik. Artık bakır üreticilerinin üretim miktarını kısmasını beklemek oldukça mantıklı gelebilir. Fakat bunun için öncelikle 2015 üretim maliyetlerini görmemiz gerekiyor-ki Ocak – Şubat döneminde açıklanacak finansal tablolarda bu yavaş yavaş ortaya çıkacaktır. Diğer bekleme nedenleri ise şu şekilde;

- Bakır üreten ülkelerin para birimleri değer kaybetti. Bu durum istihdam maliyetlerini düşürüyor. Doğal olarak bakır piyasası istihdam şartlarını eskisi kadar olmasa da sürdürebilir.
- Bakır üreticileri şu ana kadar maliyetleri kısarak düşük fiyata karşı koydu. Firmalar karlılıklarını korumak için son çare olarak üretimi kısmayı düşünüyor.
- Enerji fiyatlarındaki gerileme, bakır üretim sürecindeki maliyetleri düşürerek firmaları rahatlatıyor.

GCM YATIRIM sizin için hazır! Yatırıma başlamaya hazır mısınız?
Yardıma mı ihtiyacınız var? Müşteri temsilcimize merhaba deyin!
Web sitemizi ziyaret eden kullanıcılara mümkün olan en iyi yatırım deneyimini sunabilmek için çerezler (cookieler) kullanmaktayız. Çerez politikalarımızın detaylarına buradan ulaşabilirsiniz.