ABD’de İstihdam 213K Arttı, Ücret Artışları Yavaşladı, İşsizlik Arttı
ABD’de tarım dışı istihdam (NFP) Haziran ayında 213K artarak 195K olan ekonomist beklentisinin üzerine çıktı, Mayıs ayının verisi ise 244K’ya yukarı yönlü revize edildi. Ortalama saatlik kazançlar (AHE) geçen yılın aynı dönemine göre %2,7 artış gösterirken, işsizlik oranı 1 yıla yakın sürenin ilk artışını gerçekleştirerek %3,8’den %4’e yükseldi. İstihdam artışı beklentilerin üzerinde gerçekleşerek işgücü piyasasındaki atıl kapasitenin halen doldurulmakta olduğunu gösterirken, işsizlik oranı 18 yılın en düşük seviyesinden yükseldi ve ücret artışları beklenmedik bir şekilde yavaşladı.
Diğer ayrıntılara bakacak olursak; tam zamanlı çalışmak isteyen yarı zamanlı işçileri ve iş isteyen ancak aktif olarak iş bakmayan kişileri de içeren uzun süreli işsizlik oranı %7,6’dan %7,8’e yükseldi. Part time çalışan kişi sayısı 205K azalarak 4,74 milyona düştü. Özel sektörde istihdam 190K olan beklentinin üzerinde 202K artarken kamu istihdamı 11K ile Ağustos’tan bu yana en yüksek artışı gösterdi. 2 aylık toplam revizyon yukarıya doğru 37K olarak gerçekleşti, 3 aylık istihdam artışı ortalaması da böylece 211K oldu.
Üretime dayalı sektörlerde güçlü istihdam artışları devam etmiş görünüyor: imalat sanayii, 12K otomotiv olmak üzere (Ağustos’tan beri en yüksek) 36K istihdam (Aralık’tan beri en yüksek) yeni istihdam yarattı, ki bu zaten imalat sanayii aktivitesini ve fabrika üretimin gösteren diğer öncü göstergelerle uyumlu. Hizmet sağlayıcılarda toplamda 149K’lık istihdam artışı var; 54K eğitim ve sağlık hizmetlerinde, 50K da profesyonel işletme hizmetlerinde istihdam sağlanmış görünüyor. Perakende sektöründe ise Mayıs ayındaki 25,1K’lık artıştan sonra 21,6K’lık istihdam kaybı sıkıntıyı ortaya koyuyor.
Tarım dışı istihdam artışı 213K ile hem beklenti üzerinde, hem de 3 aylık ortalamasının üzerinde gerçekleşti. İşsizlik oranı ise Nisan 2000 dip seviyesinden yükseldi. (Kaynak: Bloomberg, United States Department of Labor - Bureau of Labor Statistics, GCM Araştırma)
İşgücünde istihdam edilenlerin sayısı 102K artarken, işsizlerin sayısı 499K artmış; bu da daha fazla kişinin işgücüne katıldığını ve aktif olarak iş aradığını göstermektedir. İşgücüne katılım oranı ise önceki ay %62,7 iken Haziran’da %62,9’a yükselmiştir. Katılım oranı, önemli bir gösterge; istihdam ve ücret beklentilerinin iyileştirilmesi insanları iş piyasasına yeniden çekmektedir. İstihdamın nüfusa oranında ise %60,4’te herhangi bir değişim görmüyoruz.
En önemli kalem olan ücretlere bakacak olursak; sıkı işgücü piyasası koşullarına rağmen ücret enflasyonu istikrarlı şekilde yükselemiyor, yıllık ücret artışları oranı Mayıs ayındaki %2,7 seviyesinde kalmış ve yükselememiştir. Ortalama saatlik kazançlar (AHE) Haziran ayında %0,2 oranında artarak hem geçen aya (%0,3) göre yavaşlamış, hem de piyasa beklentisi %0,3’ün altında kalmıştır. Mavi yakanın ücret enflasyonunun da bu ay %2,7 oranında artış göstererek geçen aya göre değişmediğini gözlemliyoruz. Ortalama haftalık çalışma saati ise 34,5 saatte, değişim göstermedi.
İşe alımlarda ve ücretlerde gerçekleşen artışlar, düşük vergilerle birlikte tüketici harcamalarını desteklemeye ve ABD ekonomik büyümesinde toparlanma sağlamaya yardımcı oluyor. Bu olumlu görünüm Fed yetkililerinin geçtiğimiz ay 2018 için beklenen faiz artış sayısını yukarı güncellemelerini sağlamıştı. Yoğunlaşan ticaret savaşları durumu ise ekonomik ivmelenmeyi tehdit ediyor ve istihdam artışlarını da yavaşlatabilir. İşsizlik oranındaki yükseliş, Fed’in faiz oranlarını daha hızlı artırmasına yönelik herhangi bir baskıyı hafifletebilir. Hali hazırda işsizlik oranı, uzun vadede Fed’in tahmin ettiği sürdürülebilir oranın (NAIRU) altındadır ve bu aynı zamanda ücret ve enflasyon üzerinde yukarı yönlü bir baskı kaynağı olmasını sağlayabilir.
Bilindiği gibi, Çin mallarındaki 34 milyar USD’lik vergi bugün itibariyle yürürlüğe girdi. Söz konusu etkiler gelecekteki şirket yatırımlarını ve potansiyel ek işe alımları olumsuz etkileyebilir, ki bu işgücü piyasasında da soğuma demek olabilir. Haliyle, gümrük tarifeleri konusu ABD istihdam piyasasında da aşağı yönlü risk barındırıyor.
Bugün açıklanan bir diğer önemli veri olan Mayıs ayı dış ticaret açığı ise 43,6 milyar USD olan beklentinin hafif altında 43,1 milyar USD olarak gerçekleşti. Nisan ayı verisi de 46,2 milyar USD’den 46,1 milyar USD’ye aşağı revize edildi. Böylece ticaret açığı beklenenden daha düşük gerçekleşmiş oldu. Mal ihracatı güçlü bir şekilde artış gösterdi ve ticaret açığının beklentinin altında gerçekleşmesinde etkili oldu.
Diğer ayrıntılara bakacak olursak; tam zamanlı çalışmak isteyen yarı zamanlı işçileri ve iş isteyen ancak aktif olarak iş bakmayan kişileri de içeren uzun süreli işsizlik oranı %7,6’dan %7,8’e yükseldi. Part time çalışan kişi sayısı 205K azalarak 4,74 milyona düştü. Özel sektörde istihdam 190K olan beklentinin üzerinde 202K artarken kamu istihdamı 11K ile Ağustos’tan bu yana en yüksek artışı gösterdi. 2 aylık toplam revizyon yukarıya doğru 37K olarak gerçekleşti, 3 aylık istihdam artışı ortalaması da böylece 211K oldu.
Üretime dayalı sektörlerde güçlü istihdam artışları devam etmiş görünüyor: imalat sanayii, 12K otomotiv olmak üzere (Ağustos’tan beri en yüksek) 36K istihdam (Aralık’tan beri en yüksek) yeni istihdam yarattı, ki bu zaten imalat sanayii aktivitesini ve fabrika üretimin gösteren diğer öncü göstergelerle uyumlu. Hizmet sağlayıcılarda toplamda 149K’lık istihdam artışı var; 54K eğitim ve sağlık hizmetlerinde, 50K da profesyonel işletme hizmetlerinde istihdam sağlanmış görünüyor. Perakende sektöründe ise Mayıs ayındaki 25,1K’lık artıştan sonra 21,6K’lık istihdam kaybı sıkıntıyı ortaya koyuyor.
Tarım dışı istihdam artışı 213K ile hem beklenti üzerinde, hem de 3 aylık ortalamasının üzerinde gerçekleşti. İşsizlik oranı ise Nisan 2000 dip seviyesinden yükseldi. (Kaynak: Bloomberg, United States Department of Labor - Bureau of Labor Statistics, GCM Araştırma)
İşgücünde istihdam edilenlerin sayısı 102K artarken, işsizlerin sayısı 499K artmış; bu da daha fazla kişinin işgücüne katıldığını ve aktif olarak iş aradığını göstermektedir. İşgücüne katılım oranı ise önceki ay %62,7 iken Haziran’da %62,9’a yükselmiştir. Katılım oranı, önemli bir gösterge; istihdam ve ücret beklentilerinin iyileştirilmesi insanları iş piyasasına yeniden çekmektedir. İstihdamın nüfusa oranında ise %60,4’te herhangi bir değişim görmüyoruz.
En önemli kalem olan ücretlere bakacak olursak; sıkı işgücü piyasası koşullarına rağmen ücret enflasyonu istikrarlı şekilde yükselemiyor, yıllık ücret artışları oranı Mayıs ayındaki %2,7 seviyesinde kalmış ve yükselememiştir. Ortalama saatlik kazançlar (AHE) Haziran ayında %0,2 oranında artarak hem geçen aya (%0,3) göre yavaşlamış, hem de piyasa beklentisi %0,3’ün altında kalmıştır. Mavi yakanın ücret enflasyonunun da bu ay %2,7 oranında artış göstererek geçen aya göre değişmediğini gözlemliyoruz. Ortalama haftalık çalışma saati ise 34,5 saatte, değişim göstermedi.
İşe alımlarda ve ücretlerde gerçekleşen artışlar, düşük vergilerle birlikte tüketici harcamalarını desteklemeye ve ABD ekonomik büyümesinde toparlanma sağlamaya yardımcı oluyor. Bu olumlu görünüm Fed yetkililerinin geçtiğimiz ay 2018 için beklenen faiz artış sayısını yukarı güncellemelerini sağlamıştı. Yoğunlaşan ticaret savaşları durumu ise ekonomik ivmelenmeyi tehdit ediyor ve istihdam artışlarını da yavaşlatabilir. İşsizlik oranındaki yükseliş, Fed’in faiz oranlarını daha hızlı artırmasına yönelik herhangi bir baskıyı hafifletebilir. Hali hazırda işsizlik oranı, uzun vadede Fed’in tahmin ettiği sürdürülebilir oranın (NAIRU) altındadır ve bu aynı zamanda ücret ve enflasyon üzerinde yukarı yönlü bir baskı kaynağı olmasını sağlayabilir.
Bilindiği gibi, Çin mallarındaki 34 milyar USD’lik vergi bugün itibariyle yürürlüğe girdi. Söz konusu etkiler gelecekteki şirket yatırımlarını ve potansiyel ek işe alımları olumsuz etkileyebilir, ki bu işgücü piyasasında da soğuma demek olabilir. Haliyle, gümrük tarifeleri konusu ABD istihdam piyasasında da aşağı yönlü risk barındırıyor.
Bugün açıklanan bir diğer önemli veri olan Mayıs ayı dış ticaret açığı ise 43,6 milyar USD olan beklentinin hafif altında 43,1 milyar USD olarak gerçekleşti. Nisan ayı verisi de 46,2 milyar USD’den 46,1 milyar USD’ye aşağı revize edildi. Böylece ticaret açığı beklenenden daha düşük gerçekleşmiş oldu. Mal ihracatı güçlü bir şekilde artış gösterdi ve ticaret açığının beklentinin altında gerçekleşmesinde etkili oldu.