Lisanslı ve Geniş Yetkili Aracı Kurum – Lisans No: G-039 (398)
Anasayfa Analiz Uzman Görüşleri Altın Çıkarma Maliyeti ve Doğru Bilinen Yanlışlar

Dr. Tuğberk ÇİTİLCİDr. Tuğberk ÇİTİLCİ / Araştırma Müdürü

14.03.2019

Altın Çıkarma Maliyeti ve Doğru Bilinen Yanlışlar

Yüz yıllar boyunca uğruna savaşlar verilen, sosyal ve politik olarak ülke dinamiklerini değiştiren değerli metal altın, yatırımcıların ilgisini her daim çekmeye devam etmektedir.

Altın dinamiklerine yerleşen klişeler arasında şunlar yer almaktadır;

  • Dolar endeksi değer kazanırsa, Altın fiyatı geriler…
  • Dolar endeksi değer kaybederse, Altın fiyatı yükselir…
  • ABD 10 yıllık tahvil faizi düşerse, altın fiyatı yükselir…
  • ABD 10 yıllık tahvil faizi yükselirse, altın fiyatı düşer…
  • Jeopolitik risk durumlarında altın fiyatı yükselir…
  • Altın = güvenli liman

Başka bir klişe ise rakamalra dayalı olmadan konuşulan ve doğru bilinen yanlış olarak dillere pelesenk olan altın çıkarma maliyetidir.

Genel olarak bilanço verilerinden uzak hiçbir dayanağı olmayan altın çıkarma maliyeti ile altın fiyatının bu maliyet altına inemeyeceği ısrarla vurgulanır. Yıllar geçse ve üretim teknolojileri değişse bile sürekli olarak çıkarma maliyetinin $1000 olduğundan bahsedilir.

Bu doğru bilinen yanlışı rakam ile düzeltmek adına Bloomberg terminalini kullanarak altın üretimi yapan şirketlerin finansal sonuçlarındna derlenen çeyrek ve yıllık bazda altın çıkarma maliyetlerini paylaşacağız.

Çıkarma Maliyeti Netleşiyor…

Yatırımcılar tarafında merak edilen ve üzerine bilanço verilerine dayanmayan söylentiler ile spekülasyon yapılan altın çıkarma maliyeti konusunu inceleyeceğiz. Genel eğilim altın fiyatının çıkarma maliyetinin altına inemeyeceği yer alırken, bu durumu net veriler ile ortaya koyacağız.

Analizimizde, 2018 yılı dördüncü çeyrek dönemi ve yıllık bazda altın çıkarma maliyetlerini inceleyeceğiz.

Çıkarma maliyeti için tüm maliyetlerin dâhil olduğu veri (all-in sustaining cash cost $/oz) dikkate alınacaktır.

2018 yılı 4Ç için çıkarma maliyeti;

  • Büyük ölçekli firmalar : 832.9 $/oz

2018 yılı için çıkarma maliyeti;

  • Büyük ölçekli firmalar : 951.8 $/oz

Çıkarma maliyetleri dikkate alındığında yatırımcılar tarafında altın şu seviyeye kadar düşmez çünkü çıkarma maliyeti budur yaklaşımının çok doğru olmayacağını bilançolardan derlenen veriler net olarak göstermektedir.

Bu yaklaşım tarzında altın fiyatının büyük ölçekli firmalar dikkate alındığında 830 $/oz seviyesine kadar gerileyebileceği yaklaşımı piyasa dinamiklerinden uzak rasyonel olmayan davranış olarak hatalara sürükleyecek işlemlere neden olması kuvvetle muhtemel.

Ayrıca firmaların altın çıkarma tekniklerinde teknoloji veya emek yoğun olup olmadıkları da dikkate alınması gerekmektedir.

Maliyetleri grafik olarak özetlersek, beyaz çizgi ile büyük ölçekli firmalar gösterilmiştir.

2012 yılı dördüncü çeyrek döneminden itibaren çıkarma maliyetlerinde gerileme devam etmektedir.

1200$ seviyelerinden başlayan hareket 832.9$ seviyelerine kadar gerilemiştir.

Büyük ölçekli firmaların alt kırılımları incelendiğinde;

  • En yüksek çıkarma maliyeti : AngloGold @ 949 $/oz
  • En düşük çıkarma maliyeti : Yamana Gold @ 763$/oz

Altın Çıkarma Maliyeti ve Klişeler 8.05.2019

Yüz yıllar boyunca uğruna savaşlar verilen, sosyal ve politik olarak ülke dinamiklerini değiştiren değerli metal altın, yatırımcıların ilgisini ...Devamı

Dr. Tuğberk ÇİTİLCİDr. Tuğberk ÇİTİLCİ / Araştırma Müdürü

Fed ve ECB Gölgesinde DAX 18.03.2019

Fed’in para politikasında sabırlı duruşu veri odaklı olarak devam ederken, bu hafta Fed’in faiz kararını ve Başkan Powell’in ...Devamı

Dr. Tuğberk ÇİTİLCİDr. Tuğberk ÇİTİLCİ / Araştırma Müdürü

Altın Çıkarma Maliyeti ve Doğru Bilinen Yanlışlar 14.03.2019

Yüz yıllar boyunca uğruna savaşlar verilen, sosyal ve politik olarak ülke dinamiklerini değiştiren değerli metal altın, yatırımcıların ilgisini ...Devamı

Dr. Tuğberk ÇİTİLCİDr. Tuğberk ÇİTİLCİ / Araştırma Müdürü

Trump Gölgesinde Yükseliş 6.02.2019

Küresel piyasaların risk algısında takip ettiği önemli başlıklar arasında; Küresel büyüme dinamiklerinde Çin önderliğinden yavaşlama ABD – Çin ticaret savaşı ...Devamı

Dr. Tuğberk ÇİTİLCİDr. Tuğberk ÇİTİLCİ / Araştırma Müdürü

Altın Çıkarma Maliyeti Klişesi 12.12.2018

Yüz yıllar boyunca uğruna savaşlar verilen, sosyal ve politik olarak ülke dinamiklerini değiştiren değerli metal altın, yatırımcıların ilgisini ...Devamı

Dr. Tuğberk ÇİTİLCİDr. Tuğberk ÇİTİLCİ / Araştırma Müdürü

Altın Çıkarma Maliyeti 17.05.2017

Yüz yıllar boyunca uğruna savaşlar verilen, sosyal ve politik olarak ülke dinamiklerini değiştiren değerli metal altın yatırımcıların ilgisini ...Devamı

Dr. Tuğberk ÇİTİLCİDr. Tuğberk ÇİTİLCİ / Araştırma Müdürü

Altın Çıkarma Maliyeti 22.03.2017

Yüz yıllar boyunca uğruna savaşlar verilen, sosyal ve politik olarak ülke dinamiklerini değiştiren değerli metal altın yatırımcıların ilgisini ...Devamı

Dr. Tuğberk ÇİTİLCİDr. Tuğberk ÇİTİLCİ / Araştırma Müdürü

Avrupa İçin Yeni Normal Seçimler 7.02.2017

2017 yılının ana stratejisini oluşturan Trump etkisi A’dan Z’ye tüm varlık gruplarını etkilerken, Avrupa için yeni normal seçimler ...Devamı

Dr. Tuğberk ÇİTİLCİDr. Tuğberk ÇİTİLCİ / Araştırma Müdürü

Altın Çıkarma Maliyeti 25.11.2016

Yüz yıllar boyunca uğruna savaşlar verilen, sosyal ve politik olarak ülke dinamiklerini değiştiren değerli metal altın yatırımcıların ilgisini ...Devamı

Dr. Tuğberk ÇİTİLCİDr. Tuğberk ÇİTİLCİ / Araştırma Müdürü

Fed Algısı Fiyatlanıyor 17.11.2016

ABD Merkez Bankası’nın (Fed) 14 Aralık 2016 tarihli kritik toplantısına geri sayım devam ederken, piyasa katılımcılarının algısında ve ...Devamı

Dr. Tuğberk ÇİTİLCİDr. Tuğberk ÇİTİLCİ / Araştırma Müdürü

Trump’ın Ayak Sesleri Sonrasında Normalleşme… 10.11.2016

Trump’ın ABD Başkanı seçilmesinden sonra piyasalar olayın siyah kuğu olmayacağı algısına bağlı olarak fiyatlama reaksiyonlarında normalleşmeye devam etmektedir. ...Devamı

Dr. Tuğberk ÇİTİLCİDr. Tuğberk ÇİTİLCİ / Araştırma Müdürü

Fed'i Beklerken... 11.10.2016

Fed Faiz Artırım Süreci… 2013 Mayıs Fed eski başkanı Ben Bernanke ile başlayan ABD Merkez Bankası (Fed) gündemi tüm ...Devamı

Dr. Tuğberk ÇİTİLCİDr. Tuğberk ÇİTİLCİ / Araştırma Müdürü

Türk Varlıkları Üzerine Değerlendirme 5.10.2016

Ekim ayına Türk Lirası genel olarak kötü bir başlangıç yaparak, daha kötüsü olabilir mi sorularının sorulması neden olmuştur. ...Devamı

Dr. Tuğberk ÇİTİLCİDr. Tuğberk ÇİTİLCİ / Araştırma Müdürü

DJ30 (Dow Jones 30) Endeksi ve Fed Fiyatlaması 20.09.2016

Merkez Bankalarının damga vuracağı kritik Eylül ayının en önemli günü yarın gerçekleşecek. Süper Çarşamba olarak adlandırılabilecek Japonya Merkez ...Devamı

Dr. Tuğberk ÇİTİLCİDr. Tuğberk ÇİTİLCİ / Araştırma Müdürü

ÜCRETSİZ DENEME HESABI

SANAL PARA İLE PRATİK YAPIN!
AÇIK POZİSYONLAR
Satış Pozisyonu
Alış Pozisyonu
1:10 KALDIRAÇ
Paranızın 10 katına kadar farklı enstrüman türlerinde yatırım yapabilirsiniz.
5/24 AÇIK PİYASA
Bu piyasa uyumuyor; hafta içi 5 gün 24 saat, günün her anında yatırım fırsatlarını değerlendirinin.
İKİ YÖNLÜ YATIRIM
Forex piyasasında sadece fiyatların yükselişlerinden değil, düşüş hareketlerinde de yatırım fırsatları yaratabilirsiniz.
ÜCRETSİZ DEMO
Ücretsiz deneme hesabı açın; 100.000$ sanal para ile risk almadan Forex piyasasında pratik yapın.
Geri Dön
ÜCRETSİZ FOREX EĞİTİMLERİ

Evinizin konforunda online eğitimlere katılın!

Ücretsiz, Sınırlı Kontenjan! DETAYLI BİLGİ >
PROFESYONEL YATIRIM

Düşük spreadler, ECN hesap ve Mikro lot ile işlem

Ödüllü Aracı Kurum! YATIRIMA BAŞLA >