Fed Beklentisi ile USDTRY ve Gram Altın Görünümü
26 Eylül'de saatler 21.00'i gösterdiğinde Fed'in faiz kararına ve yeni döneme ilişkin projeksiyonlara (Dot Plot)ulaşacağız. Saatler 21.30'u gösterdiğinde ise Fed Başkanı Powell'in piyasalara vereceği mesajlar takip edilecektir.
Söz konusu gelişmelere ilişkin GCM Menkul Kıymetler Araştırma Müdür Yardımcısı Kudret Ayyıldır’ın 21.45’deki YouTube Canlı Yayın programına dahil olabilirsiniz…
Fiyatlama davranışında 21.00'deki Fed kararları ve yeni döneme ilişkin projeksiyonlar ilk etapta dikkate alınacak ve daha sonra 21.30'daki Başkan konuşmasına odaklanılacaktır. Bu sebeple de Fed’e ilişkin 2 ayrı fiyatlama davranışı izlenebilir.
Birinci fiyatlama davranışında yani 21.00'deki Fed kararlarını da kendi içerisinde ikiye ayıracağız.
Birincisi; Fed 25 baz puan faiz artırması beklenilmektedir. Piyasa beklentisi dahilinde 25 baz puanlık bir faiz artışı Dolar endeksinde, EURUSD, Ons Altın ve USDTRY paritesinde önemli bir değişiklik oluşturmayabilir. Daha etkili bir fiyatlama davranışı için, 25 baz puan üzerinde faiz artırımı ya da herhangi bir faiz artışı olmaması dikkate alınabilir.
İkincisi ise Fed kararı sonrasında yeni döneme ilişkin projeksiyonlar (Dot Plot) dikkate alınacaktır. Dot Plot yani noktasal tahminde ilk dikkat edilecek husus Fed'in Aralık ayında hatta 2019 yılına yönelik faiz beklentileri yer almaktadır.
Eğer Aralık ayında faiz artışı beklentisi gündemde yer alırsa Dolar Endeksi – USDTRY pozitif / Ons Altın – EURUSD negatif, Aralık ayında faiz artışı beklentisi yoksa Dolar Endeksi – USDTRY negatif / Ons Altın – EURUSD pozitif olarak yorumlanabilir.
21.00 - 21.30 arasında dikkate alacağımız Fed kararları ve gelecek döneme ilişkin beklentiler sonrasında gözler ikinci fiyatlama davranışı için 21.30'da Başkan Powell'in açıklamalarında yer alacaktır.
Şahin Başkan konuşması Dolar Endeksi – USDTRY pozitif / Ons Altın – EURUSD negatif, Güvercin Başkan konuşması ise Dolar Endeksi – USDTRY negatif / Ons Altın – EURUSD pozitif olarak izah edilebilir.
Burada şahin ya da güvercin ton vurgusunu izah ederken de, Şahin ton; faiz artışına devam ve ekonominin gidişatından çok memnun bir tavrın ortaya konulması, Güvercin ton ise; faiz artışından memnuniyetsizlik, yeni döneme ilişkin faiz artışı beklentisinin azalması ve ekonominin gidişatına yönelik risklerin artması olarak izah edilebilir.
Fed beklentilerini izah ettikten sonra USDTRY kuruna yönelik genel bir değerlendirme yapacak olursak; 27 Eylül 2017 ve 20 Şubat 2018 tarihinden itibaren pozitif trend görünümünü destekleyen hareketli ortalamalar (34, 50 ve 144 periyotluk EMA bölgesi), USDTRY kuruna yönelik pozitif beklentimizi gündemde tutmaktadır.
5,89 – 6,10 seviyelerini temsil eden ilgili ortalamalar üzerinde kaldığı müddetçe kur yukarı yönlü çıkışını, 6,3800 ve 6,4650 bariyerlerine doğru taşımak / yaklaştırmak isteyebilir. Özellikle bu tür bir çıkışta kanal üst noktası 6,4650 seviyesi üzerindeki kalıcı hareketler (tercihen günlük kapanış), kura yönelik trend beklentilerinin daha da güçlenmesine imkan tanıyabilir. Aksi takdirde 5,89 – 6,10 bölgesine doğru tepki düşüncesi gündemi meşgul edebilir. Ancak bu tür bir geri çekilme izlense dahi ana görünümün ilgili bölge üzerinde pozitif olduğu unutulmamalıdır.
USDTRY kuru ile aynı reaksiyonları gösteren ve tasarrufları değerlendirmede en fazla dikkat çeken yatırım araçlarından birisi olan Gram Altın’da (GAUTRY) ise 28 Ağustos 2017 tarihinden itibaren pozitif görünümü destekleyen 125 günlük LMA bölgesi (215 Lira) üzerinde yükseliş trendine devam etmektedir. Gram Altın, 215 Lira üzerinde kaldığı müddetçe pozitif fiyatlama davranışını 249 Lira bariyerine kadar taşımak / yaklaştırmak isteyebilir. Özellikle bu tür bir çıkışta kanal üst noktası 249 Lira üzerindeki kalıcı hareketler (tercihen günlük kapanış), pariteye yönelik trend beklentilerinin daha da güçlenmesine imkan tanıyabilir. Aksi takdirde 215 Liraya doğru tepki düşüncesi gündemi meşgul edebilir. Ancak bu tür bir geri çekilme izlense dahi ana görünümün 215 Lira üzerinde pozitif olduğu unutulmamalıdır.
Söz konusu gelişmelere ilişkin GCM Menkul Kıymetler Araştırma Müdür Yardımcısı Kudret Ayyıldır’ın 21.45’deki YouTube Canlı Yayın programına dahil olabilirsiniz…
Fiyatlama davranışında 21.00'deki Fed kararları ve yeni döneme ilişkin projeksiyonlar ilk etapta dikkate alınacak ve daha sonra 21.30'daki Başkan konuşmasına odaklanılacaktır. Bu sebeple de Fed’e ilişkin 2 ayrı fiyatlama davranışı izlenebilir.
Birinci fiyatlama davranışında yani 21.00'deki Fed kararlarını da kendi içerisinde ikiye ayıracağız.
Birincisi; Fed 25 baz puan faiz artırması beklenilmektedir. Piyasa beklentisi dahilinde 25 baz puanlık bir faiz artışı Dolar endeksinde, EURUSD, Ons Altın ve USDTRY paritesinde önemli bir değişiklik oluşturmayabilir. Daha etkili bir fiyatlama davranışı için, 25 baz puan üzerinde faiz artırımı ya da herhangi bir faiz artışı olmaması dikkate alınabilir.
İkincisi ise Fed kararı sonrasında yeni döneme ilişkin projeksiyonlar (Dot Plot) dikkate alınacaktır. Dot Plot yani noktasal tahminde ilk dikkat edilecek husus Fed'in Aralık ayında hatta 2019 yılına yönelik faiz beklentileri yer almaktadır.
Eğer Aralık ayında faiz artışı beklentisi gündemde yer alırsa Dolar Endeksi – USDTRY pozitif / Ons Altın – EURUSD negatif, Aralık ayında faiz artışı beklentisi yoksa Dolar Endeksi – USDTRY negatif / Ons Altın – EURUSD pozitif olarak yorumlanabilir.
21.00 - 21.30 arasında dikkate alacağımız Fed kararları ve gelecek döneme ilişkin beklentiler sonrasında gözler ikinci fiyatlama davranışı için 21.30'da Başkan Powell'in açıklamalarında yer alacaktır.
Şahin Başkan konuşması Dolar Endeksi – USDTRY pozitif / Ons Altın – EURUSD negatif, Güvercin Başkan konuşması ise Dolar Endeksi – USDTRY negatif / Ons Altın – EURUSD pozitif olarak izah edilebilir.
Burada şahin ya da güvercin ton vurgusunu izah ederken de, Şahin ton; faiz artışına devam ve ekonominin gidişatından çok memnun bir tavrın ortaya konulması, Güvercin ton ise; faiz artışından memnuniyetsizlik, yeni döneme ilişkin faiz artışı beklentisinin azalması ve ekonominin gidişatına yönelik risklerin artması olarak izah edilebilir.
Fed beklentilerini izah ettikten sonra USDTRY kuruna yönelik genel bir değerlendirme yapacak olursak; 27 Eylül 2017 ve 20 Şubat 2018 tarihinden itibaren pozitif trend görünümünü destekleyen hareketli ortalamalar (34, 50 ve 144 periyotluk EMA bölgesi), USDTRY kuruna yönelik pozitif beklentimizi gündemde tutmaktadır.
5,89 – 6,10 seviyelerini temsil eden ilgili ortalamalar üzerinde kaldığı müddetçe kur yukarı yönlü çıkışını, 6,3800 ve 6,4650 bariyerlerine doğru taşımak / yaklaştırmak isteyebilir. Özellikle bu tür bir çıkışta kanal üst noktası 6,4650 seviyesi üzerindeki kalıcı hareketler (tercihen günlük kapanış), kura yönelik trend beklentilerinin daha da güçlenmesine imkan tanıyabilir. Aksi takdirde 5,89 – 6,10 bölgesine doğru tepki düşüncesi gündemi meşgul edebilir. Ancak bu tür bir geri çekilme izlense dahi ana görünümün ilgili bölge üzerinde pozitif olduğu unutulmamalıdır.
USDTRY kuru ile aynı reaksiyonları gösteren ve tasarrufları değerlendirmede en fazla dikkat çeken yatırım araçlarından birisi olan Gram Altın’da (GAUTRY) ise 28 Ağustos 2017 tarihinden itibaren pozitif görünümü destekleyen 125 günlük LMA bölgesi (215 Lira) üzerinde yükseliş trendine devam etmektedir. Gram Altın, 215 Lira üzerinde kaldığı müddetçe pozitif fiyatlama davranışını 249 Lira bariyerine kadar taşımak / yaklaştırmak isteyebilir. Özellikle bu tür bir çıkışta kanal üst noktası 249 Lira üzerindeki kalıcı hareketler (tercihen günlük kapanış), pariteye yönelik trend beklentilerinin daha da güçlenmesine imkan tanıyabilir. Aksi takdirde 215 Liraya doğru tepki düşüncesi gündemi meşgul edebilir. Ancak bu tür bir geri çekilme izlense dahi ana görünümün 215 Lira üzerinde pozitif olduğu unutulmamalıdır.