Piyasalar Yılın Son Ayında Büyük Merkez Bankalarını Bekliyor
Piyasalar yılın son ayına girerken, Kasım ayını oldukça kritik gelişmelerle sonlandırdı. Önümüzdeki süreçte de varlık fiyatlarında etkinliğini korumasını beklediğimiz başlıkları sıralarsak;
Yukarıda belirttiğimiz maddeler, sadece belli bir ay üzerinde değil, önümüzdeki dönemde de şekillenerek etkisini sürdürebilecek unsurlar olarak karşımıza çıkıyor. Aralık ayında ise takvime bağlı gelişmeler açısından en önemli gelişme olarak Fed’in para politikası beyanatı görülüyor. Banka’nın Aralık kararının yanı sıra, 2017’ye ilişkin projeksiyonları da bundan sonraki süreç için piyasalara ipucu verebilir. Bu da Dolardaki hareketliliği etkileyebilir.
Aşağıda paylaştığımız tablolar, Kasım ayı döneminde önde gelen gelişmiş ve gelişmekte olan ekonomilerin makro göstergeler açısından hangi durumda olduğunu gösteriyor. Ek olarak, tablolarda Kasım ayının Ekim ayına göre nasıl bir performans sergilediğini de değişim sütunlarında görebilirsiniz.
Bu tablolar yardımıyla, spesifik olarak (dolar, sterlin gibi) veya daha geniş kapsamlı (gelişen ülke para birimleri gibi) değerlendirmeleri daha kolay şekilde yapabilirsiniz. Bu da gerek EURUSD gibi majör paritelerde, gerek USDTRY gibi hem dolar, hem gelişen ülke para birimleri açısından değerlendirilmesi gereken karmaşık yapıların daha kolay yorumlanmasına yardım edebilir.
- Gelişmiş ekonomilerde ortalama büyüme yıllık bazda 1,61. Büyüme oranı İsveç’te 2,80 ile en yüksek seviyedeyken, Norveç’te ise 0,90% daralma en negatif tabloyu oluşturdu.
- Listedeki merkez bankalarının hiçbirisi Kasım ayında faiz oranında değişiklik yapmadı.
- Gelişmiş 10 ülkenin yıllandırılmış bazdaki enflasyon oranının ortalaması Kasım ayında yükselerek ortalama 1,19%’a ulaştı. En yüksek enflasyon oranı 3,70% ile Norveç, en düşük enflasyon -0,30% ile İsviçre’de.
- İşsizlik oranı ortalaması Ekim ayında 5,07’ye geriledi. En yüksek işsizlik oranı son bir aylık dönemde gerilemesine rağmen 9,80% ile Euro Bölgesi’nde devam ediyor. En düşük işsizlik oranı ise 2,8% ile Norveç’te olmayı sürdürdü.
-Dolar, aynı zamanda yakın ticaret ortaklarının da yer aldığı listedeki para birimleri karşısında oldukça güçlü bir performans sergiledi. Tabloda sadece Sterlin, Dolar karşısındaki değer kazanımıyla dikkat çekiyor. Burada da en önemli faktörün Brexit süreciyle ilişkili olduğunu belirtmiştik. En sert kayıp 9,20% düşüş ile Yen, tek kazanım ise 2,16%’lık yükseliş ile Sterlin’de.
- Gelişen ekonomilerde ortalama büyüme yıllık bazda 2,14%. En hızlı büyüme 7,30%’a ulaşan oran ile Hindistan’da kalmayı sürdürürken, en düşük büyüme ise 2,87% daralan Brezilya ekonomisinde.
- Listede yer alan 10 ekonominin 3’ünde merkez bankaları faiz oranlarında değişikliğe gitti. Brezilya Merkez Bankası faiz indirim kararı alırken, TCMB ve Meksika Merkez Bankası faiz artırımı gerçekleştirdi.
- Enflasyon oranı ortalaması 5,95%’ yükseldi. En yüksek enflasyon son dönemde siyasi sorunları ile gündeme gelen Nijerya’da 18,30% olarak karşımıza çıkıyor. En düşük enflasyon ise 1,97% ile Tayvan’da.
- İşsizlik ortalaması listedeki 10 ülkede ortalama 8,99%’a yükseldi. En yüksek işsizlik 27,10% ile Güney Afrika’da kalmayı sürdürdü, en düşük işsizlik ise 3,90% ile hala Tayvan’da.
- Listedeki ülke para birimleri Dolar karşısında kayıpların hakim olduğu bir tutum sergiledi. Dolar karşısında ortalama 4,22’lik değer kaybı oldu. Listede Kasım ayında en az kaybı %0,97’lik düşüşle Tayvan Doları, en çok kaybı ise 11,10 düşüşle Türk Lirası gerçekleştirdi.
- ABD Başkanlık Seçimi: Trump’ın galibiyetiyle ilgili endişe fiyatlaması oldukça kısa ömürlü oldu. Dolar, gerek Trump’ın ılımlı açıklamaları, gerekse yeni başkanın agresif altyapı harcama planıyla birlikte enflasyonist bir görünüm oluşabileceği beklentisiyle neredeyse ayın geri kalan süresinde yükseliş maratonu yaşadı.
- Fed: Fed’in Aralık ayında faiz artırma ihtimali hali hazırda yüksek bir seviyedeyken, Trump politikalarının büyüme ve enflasyonu planlanandan daha da destekleyebileceği beklentisi Fed politikalarına ilişkin 2017 tahminlerine de ağırlık kazandırmaya başladı. Daha şahin Fed düşüncesi, Dolardaki kazanımları bir adım daha öne çıkardı diyebiliriz. Fed ve Trump başlıkları gelişen ülke para birimlerindeki kırılganlığı da artırdı.
- Brexit: İngiltere’de referandum sonrası halk Avrupa Birliği’nden ayrılmayı seçmişti. Fakat 3 Kasım tarihinde Yüksek Mahkeme, bunun parlamento denetimi olmadan gerçekleşmeyeceği kararını verdi. Sancılı veya gecikmeli bir çıkış sürecinin, Sterlin’deki endişeye bağlı kayıpların toparlanmasında etkili olmasıyla birlikte, Kasım ayında Dolar karşısında tutunabilen sadece ada para birimi oldu.
- Türk Lirası’nın seyri: Özellikle Fed ve Trump başlıklarında belirttiğimiz gelişmelere bağlı olarak gelişen ülke para birimlerinde Kasım ayında kırılganlığın sürdüğünü gördük.
- Trump – Meksika ilişkisi: Yeni Başkan Trump, seçim kampanyası boyunca göçmenliğe karşı katı tutumunu saklamadı. Meksika sınırına duvar çekme gibi agresif söylemleri nedeniyle, seçim sonrasında Meksika Pesosu etkili bir düşüş maratonu yaşadı. Bu da ülke para birimini Kasım ayında Türk Lirası’ndan sonra en çok değer kayıp yaşayan para birimleri listesine soktu.
Yukarıda belirttiğimiz maddeler, sadece belli bir ay üzerinde değil, önümüzdeki dönemde de şekillenerek etkisini sürdürebilecek unsurlar olarak karşımıza çıkıyor. Aralık ayında ise takvime bağlı gelişmeler açısından en önemli gelişme olarak Fed’in para politikası beyanatı görülüyor. Banka’nın Aralık kararının yanı sıra, 2017’ye ilişkin projeksiyonları da bundan sonraki süreç için piyasalara ipucu verebilir. Bu da Dolardaki hareketliliği etkileyebilir.
Aşağıda paylaştığımız tablolar, Kasım ayı döneminde önde gelen gelişmiş ve gelişmekte olan ekonomilerin makro göstergeler açısından hangi durumda olduğunu gösteriyor. Ek olarak, tablolarda Kasım ayının Ekim ayına göre nasıl bir performans sergilediğini de değişim sütunlarında görebilirsiniz.
Bu tablolar yardımıyla, spesifik olarak (dolar, sterlin gibi) veya daha geniş kapsamlı (gelişen ülke para birimleri gibi) değerlendirmeleri daha kolay şekilde yapabilirsiniz. Bu da gerek EURUSD gibi majör paritelerde, gerek USDTRY gibi hem dolar, hem gelişen ülke para birimleri açısından değerlendirilmesi gereken karmaşık yapıların daha kolay yorumlanmasına yardım edebilir.
- Gelişmiş ekonomilerde ortalama büyüme yıllık bazda 1,61. Büyüme oranı İsveç’te 2,80 ile en yüksek seviyedeyken, Norveç’te ise 0,90% daralma en negatif tabloyu oluşturdu.
- Listedeki merkez bankalarının hiçbirisi Kasım ayında faiz oranında değişiklik yapmadı.
- Gelişmiş 10 ülkenin yıllandırılmış bazdaki enflasyon oranının ortalaması Kasım ayında yükselerek ortalama 1,19%’a ulaştı. En yüksek enflasyon oranı 3,70% ile Norveç, en düşük enflasyon -0,30% ile İsviçre’de.
- İşsizlik oranı ortalaması Ekim ayında 5,07’ye geriledi. En yüksek işsizlik oranı son bir aylık dönemde gerilemesine rağmen 9,80% ile Euro Bölgesi’nde devam ediyor. En düşük işsizlik oranı ise 2,8% ile Norveç’te olmayı sürdürdü.
-Dolar, aynı zamanda yakın ticaret ortaklarının da yer aldığı listedeki para birimleri karşısında oldukça güçlü bir performans sergiledi. Tabloda sadece Sterlin, Dolar karşısındaki değer kazanımıyla dikkat çekiyor. Burada da en önemli faktörün Brexit süreciyle ilişkili olduğunu belirtmiştik. En sert kayıp 9,20% düşüş ile Yen, tek kazanım ise 2,16%’lık yükseliş ile Sterlin’de.
- Gelişen ekonomilerde ortalama büyüme yıllık bazda 2,14%. En hızlı büyüme 7,30%’a ulaşan oran ile Hindistan’da kalmayı sürdürürken, en düşük büyüme ise 2,87% daralan Brezilya ekonomisinde.
- Listede yer alan 10 ekonominin 3’ünde merkez bankaları faiz oranlarında değişikliğe gitti. Brezilya Merkez Bankası faiz indirim kararı alırken, TCMB ve Meksika Merkez Bankası faiz artırımı gerçekleştirdi.
- Enflasyon oranı ortalaması 5,95%’ yükseldi. En yüksek enflasyon son dönemde siyasi sorunları ile gündeme gelen Nijerya’da 18,30% olarak karşımıza çıkıyor. En düşük enflasyon ise 1,97% ile Tayvan’da.
- İşsizlik ortalaması listedeki 10 ülkede ortalama 8,99%’a yükseldi. En yüksek işsizlik 27,10% ile Güney Afrika’da kalmayı sürdürdü, en düşük işsizlik ise 3,90% ile hala Tayvan’da.
- Listedeki ülke para birimleri Dolar karşısında kayıpların hakim olduğu bir tutum sergiledi. Dolar karşısında ortalama 4,22’lik değer kaybı oldu. Listede Kasım ayında en az kaybı %0,97’lik düşüşle Tayvan Doları, en çok kaybı ise 11,10 düşüşle Türk Lirası gerçekleştirdi.