TDI verisi nasıl sonuçlanabilir?
Tarım Dışı İstihdam verisi nasıl sonuçlanabilir sorusuna cevabını bulmaya çalışırken ABD’den gelen bazı önemli veriler ve bu verilerin birbirleri ile olan ilişkisi (korelasyon) yardımcı kaynak olarak kullanılabilir. Ancak unutulmamalıdır ki bu tahminler ne kadar veri bazlı olsa da piyasa sonuçlarının tahminlerin dışında da gerçekleşebileceğini unutmamak ve bu nedenle de veri öncesinde sadece tahmine dayalı işlemler gerçekleştirmemek gerekmektedir.
ABD’den bu hafta gelen önemli veriler arasında ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği ve ISM İmalat Dışı Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) verileri üzerinde duracağız. Çünkü Tarım Dışı İstihdam verisi genel perspektifte bu verilere göre fiyatlanmaktadır.
Peki, bu verilerin olumlu ya da olumsuz olarak TDI verisi ile nasıl ilişkilendirebiliriz?
Konu ile alakalı verilerin birbirleri ile kıyaslanmasında “Korelasyon” kavramı öne çıkmaktadır. Bu nedenle de TDI verisinin ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği ve ISM İmalat Dışı Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) verileri ile arasındaki ilişkisini korelasyon özelliğinden yola çıkarak hesaplayabiliriz. Ancak bu hesaplamayı gerçekleştirmeden önce korelasyon hakkında kısaca bilgi vermek gerekir.
İki veri arasındaki ilişkiyi inceleyen korelasyon uygulamasında, -1 ile +1 arasında sonuçlar oluşmaktadır. +1 ve -1’e yakın rakamlar güçlü bir korelasyon ilişkisi olduğunu ifade ederken, sonucun + ya da – olması mevcut ilişkinin pozitif mi negatif mi olduğunu görmemize katkı sağlamaktadır. Sonucun sıfır ya da sıfıra yakın olması da korelasyonun olmadığını görmemizi sağlar. Aşağıdaki tabloda, iki veri arasında bir ilişki olup olmadığını, ilişki varsa zayıf mı orta şiddetli mi yoksa güçlü mü olacağını görebiliriz.
2010 Ocak – 2017 Ocak tarihleri arasındaki Beklenti ve Açıklanan rakamlar baz alındığında veriler arasında aşağıdaki gibi bir ilişki söz konusudur.
Peki, ne yapmalıyız?
ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği olumsuz ve ISM İmalat Dışı PMI verilerinin olumlu sonuçlanması Cuma günü açıklanacak Tarım Dışı İstihdam verisini teorik olarak yorumlarken bir kıyaslama yapmamıza neden olmaktadır. Burada korelasyon farkı nedeniyle ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği verisinin bir adım öne geçtiğini söyleyebiliriz.
ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği verisi neden dikkate alınıyor!
ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği verisinin, Tarım Dışı İstihdam verisi için yol gösterici bir veri olmasına ilişkin düşünceyi korelasyon dışında güçlendiren en önemli faktörse ADP Araştırma Enstitüsünden gelmektedir. ADP Araştırma Enstitüsü Başkanı Ahu Yıldırmaz’ın BloombergHT kanalında vermiş olduğu demeç dikkat çekmektedir. ABD’de her 5 çalışandan birinin maaş bordrosunun kendilerinde olduğunu belirterek tahmini 120 milyon çalışanın 24 milyonuna ulaşarak (gerçek veri ile örneklem ) Tarım Dışı İstihdam verisini yorumlamada önemli bir gösterge olduğunu izah etmiştir.
Sonuç olarak;
Bütün bu faktörler izlendiğinde ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği verisinin olumsuz sonuçlanması, Cuma günü açıklanacak Tarım Dışı İstihdam verisinin olumsuz gelme ihtimalini kuvvetlendirmektedir. Yani TDI verisinin beklentinin altında bir rakam ile sonuçlanması, GCM Forex Araştırma Departmanı tarafından şaşırtıcı olarak karşılanmayacaktır.
Beklentilere göre nasıl bir strateji oluşturabiliriz?
Peki, bu rakamlar neyi ifade ediyor?
180K – 165K arasında gelecek Tarım Dışı İstihdam verisi sonucu negatif olsa da bu tutum varlık fiyatlarında güçlü ve negatif bir sonuç olarak fiyatlanmak istenmeyebilir!
165K – 125K arasında gelecek Tarım Dışı İstihdam verisi sonucu anlık olarak günü içi negatif bir baskı oluşturabilir ancak uzun soluklu fiyat değişimi ya da Fed’in faiz politikasında önemli bir değişikliğe sebebiyet vermeyebilir.
125 bin altında gelecek Tarım Dışı İstihdam verisi sonucu, varlık fiyatlarında daha agresif bir fiyat hareketi oluşturabilir, ayrıca Fed’in 2017 yılı faiz beklentilerini karşılayamaması konusunda olumsuz bir spekülasyon izlenebilir.
180K – 200K arasında gelecek Tarım Dışı İstihdam verisi sonucu pozitif olsa da bu tutum varlık fiyatlarında güçlü ve pozitif bir sonuç olarak fiyatlanmak istenmeyebilir!
200K – 221K arasında gelecek Tarım Dışı İstihdam verisi sonucu anlık olarak günü içi pozitif bir baskı oluşturabilir ancak uzun soluklu fiyat değişimi ya da Fed’in faiz politikasında önemli bir değişikliğe sebebiyet vermeyebilir.
221K üzerinde gelecek Tarım Dışı İstihdam verisi sonucu, varlık fiyatlarında daha agresif bir fiyat hareketi oluşturabilir, ayrıca Fed’in 2017 yılı faiz beklentilerini karşılayabileceği konusunda olumlu bir spekülasyon izlenebilir.
Bilgilendirme:
*** Hafta başında yayına aldığımız “Tarım Dışı İstihdam Nasıl Yorumlanır” raporunun incelemek için tıklayınız.
*** ABD’den gelecek kritik istihdam verileri öncesinde, GCM Forex Başanalisti Kudret Ayyıldır tarafından 05 Ocak 2017 Perşembe günü saat 18.30’da “Tarım Dışı İstihdam Nasıl Yorumlanır” isimli web semineri gerçekleştirilecektir.
ABD’den bu hafta gelen önemli veriler arasında ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği ve ISM İmalat Dışı Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) verileri üzerinde duracağız. Çünkü Tarım Dışı İstihdam verisi genel perspektifte bu verilere göre fiyatlanmaktadır.
- 5 Ocak 2017 - Perşembe günü açıklanan ADP Tarım Dışı İstihdam Değişimi 153 bin ile “Beklentinin Altında Olumsuz” geldi, (Beklenti 170 bin)
- 05 Ocak 2017 - Perşembe günü açıklanan ISM İmalat Dışı Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) 57,2 ile “Beklentinin Üzerinde Olumlu” geldi, (Beklenti 56,6)
Peki, bu verilerin olumlu ya da olumsuz olarak TDI verisi ile nasıl ilişkilendirebiliriz?
Konu ile alakalı verilerin birbirleri ile kıyaslanmasında “Korelasyon” kavramı öne çıkmaktadır. Bu nedenle de TDI verisinin ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği ve ISM İmalat Dışı Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) verileri ile arasındaki ilişkisini korelasyon özelliğinden yola çıkarak hesaplayabiliriz. Ancak bu hesaplamayı gerçekleştirmeden önce korelasyon hakkında kısaca bilgi vermek gerekir.
İki veri arasındaki ilişkiyi inceleyen korelasyon uygulamasında, -1 ile +1 arasında sonuçlar oluşmaktadır. +1 ve -1’e yakın rakamlar güçlü bir korelasyon ilişkisi olduğunu ifade ederken, sonucun + ya da – olması mevcut ilişkinin pozitif mi negatif mi olduğunu görmemize katkı sağlamaktadır. Sonucun sıfır ya da sıfıra yakın olması da korelasyonun olmadığını görmemizi sağlar. Aşağıdaki tabloda, iki veri arasında bir ilişki olup olmadığını, ilişki varsa zayıf mı orta şiddetli mi yoksa güçlü mü olacağını görebiliriz.
2010 Ocak – 2017 Ocak tarihleri arasındaki Beklenti ve Açıklanan rakamlar baz alındığında veriler arasında aşağıdaki gibi bir ilişki söz konusudur.
Peki, ne yapmalıyız?
ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği olumsuz ve ISM İmalat Dışı PMI verilerinin olumlu sonuçlanması Cuma günü açıklanacak Tarım Dışı İstihdam verisini teorik olarak yorumlarken bir kıyaslama yapmamıza neden olmaktadır. Burada korelasyon farkı nedeniyle ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği verisinin bir adım öne geçtiğini söyleyebiliriz.
ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği verisi neden dikkate alınıyor!
ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği verisinin, Tarım Dışı İstihdam verisi için yol gösterici bir veri olmasına ilişkin düşünceyi korelasyon dışında güçlendiren en önemli faktörse ADP Araştırma Enstitüsünden gelmektedir. ADP Araştırma Enstitüsü Başkanı Ahu Yıldırmaz’ın BloombergHT kanalında vermiş olduğu demeç dikkat çekmektedir. ABD’de her 5 çalışandan birinin maaş bordrosunun kendilerinde olduğunu belirterek tahmini 120 milyon çalışanın 24 milyonuna ulaşarak (gerçek veri ile örneklem ) Tarım Dışı İstihdam verisini yorumlamada önemli bir gösterge olduğunu izah etmiştir.
Sonuç olarak;
Bütün bu faktörler izlendiğinde ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği verisinin olumsuz sonuçlanması, Cuma günü açıklanacak Tarım Dışı İstihdam verisinin olumsuz gelme ihtimalini kuvvetlendirmektedir. Yani TDI verisinin beklentinin altında bir rakam ile sonuçlanması, GCM Forex Araştırma Departmanı tarafından şaşırtıcı olarak karşılanmayacaktır.
Beklentilere göre nasıl bir strateji oluşturabiliriz?
- Tarım Dışı İstihdam beklentisine katılan 82 tahminin medyan ortalaması: 180K
- Tarım Dışı İstihdam beklentisinde başarılı olan ilk 10 kurumun tahminlerinin ortalaması: 165K
- Tarım Dışı İstihdam beklentisine katılan 82 tahminden en yüksek beklenti: 221K
- Tarım Dışı İstihdam beklentisine katılan 82 tahminden en düşük beklenti: 125K
- 2016 yılı Tarım Dışı İstihdam ortalaması: 191K
Peki, bu rakamlar neyi ifade ediyor?
180K – 165K arasında gelecek Tarım Dışı İstihdam verisi sonucu negatif olsa da bu tutum varlık fiyatlarında güçlü ve negatif bir sonuç olarak fiyatlanmak istenmeyebilir!
165K – 125K arasında gelecek Tarım Dışı İstihdam verisi sonucu anlık olarak günü içi negatif bir baskı oluşturabilir ancak uzun soluklu fiyat değişimi ya da Fed’in faiz politikasında önemli bir değişikliğe sebebiyet vermeyebilir.
125 bin altında gelecek Tarım Dışı İstihdam verisi sonucu, varlık fiyatlarında daha agresif bir fiyat hareketi oluşturabilir, ayrıca Fed’in 2017 yılı faiz beklentilerini karşılayamaması konusunda olumsuz bir spekülasyon izlenebilir.
180K – 200K arasında gelecek Tarım Dışı İstihdam verisi sonucu pozitif olsa da bu tutum varlık fiyatlarında güçlü ve pozitif bir sonuç olarak fiyatlanmak istenmeyebilir!
200K – 221K arasında gelecek Tarım Dışı İstihdam verisi sonucu anlık olarak günü içi pozitif bir baskı oluşturabilir ancak uzun soluklu fiyat değişimi ya da Fed’in faiz politikasında önemli bir değişikliğe sebebiyet vermeyebilir.
221K üzerinde gelecek Tarım Dışı İstihdam verisi sonucu, varlık fiyatlarında daha agresif bir fiyat hareketi oluşturabilir, ayrıca Fed’in 2017 yılı faiz beklentilerini karşılayabileceği konusunda olumlu bir spekülasyon izlenebilir.
Bilgilendirme:
*** Hafta başında yayına aldığımız “Tarım Dışı İstihdam Nasıl Yorumlanır” raporunun incelemek için tıklayınız.
*** ABD’den gelecek kritik istihdam verileri öncesinde, GCM Forex Başanalisti Kudret Ayyıldır tarafından 05 Ocak 2017 Perşembe günü saat 18.30’da “Tarım Dışı İstihdam Nasıl Yorumlanır” isimli web semineri gerçekleştirilecektir.