Lisanslı ve Geniş Yetkili Aracı Kurum - Lisans No: G-039 (398)
Cumhuriyetimizin 100. Yılı Kutlu Olsun

TDI verisi nasıl sonuçlanabilir?

05 Nisan 2017 Kudret Ayyıldır- GCM Yatırım Araştırma & Analiz Departmanı Müdürü
Tarım Dışı İstihdam verisi nasıl sonuçlanabilir sorusuna cevabını bulmaya çalışırken ABD’den gelen bazı önemli veriler ve bu verilerin birbirleri ile olan ilişkisi (korelasyon) yardımcı kaynak olarak kullanılabilir. Ancak unutulmamalıdır ki bu tahminler ne kadar veri bazlı olsa da piyasa sonuçlarının tahminlerin dışında da gerçekleşebileceğini unutmamak ve bu nedenle de veri öncesinde sadece tahmine dayalı işlemler gerçekleştirmemek gerekmektedir.

ABD’den bu hafta gelen önemli veriler arasında ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği ve ISM İmalat Dışı Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) verileri üzerinde duracağız. Çünkü Tarım Dışı İstihdam verisi genel perspektifte bu verilere göre fiyatlanmaktadır.

  • 05 Nisan 2017 - Çarşamba günü açıklanan ADP Tarım Dışı İstihdam Değişimi 263 bin ile “Beklentinin Üzerinde Olumlu geldi, (Beklenti 187 bin)

  • 05 Nisan 2017 - Çarşamba günü açıklanan ISM İmalat Dışı Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) 55,2 ile “Beklentinin Altında Olumsuz geldi, (Beklenti 57,00)


Peki, bu verilerin olumlu ya da olumsuz olarak TDI verisi ile nasıl ilişkilendirebiliriz?

Konu ile alakalı verilerin birbirleri ile kıyaslanmasında “Korelasyon” kavramı öne çıkmaktadır. Bu nedenle de TDI verisinin ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği ve ISM İmalat Dışı Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) verileri ile arasındaki ilişkisini korelasyon özelliğinden yola çıkarak hesaplayabiliriz.  Ancak bu hesaplamayı gerçekleştirmeden önce korelasyon hakkında kısaca bilgi vermek gerekir.

İki veri arasındaki ilişkiyi inceleyen korelasyon uygulamasında,  -1 ile +1 arasında sonuçlar oluşmaktadır. +1 ve -1’e yakın rakamlar güçlü bir korelasyon ilişkisi olduğunu ifade ederken, sonucun + ya da – olması mevcut ilişkinin pozitif mi negatif mi olduğunu görmemize katkı sağlamaktadır.  Sonucun sıfır ya da sıfıra yakın olması da korelasyonun olmadığını görmemizi sağlar. Aşağıdaki tabloda, iki veri arasında bir ilişki olup olmadığını, ilişki varsa zayıf mı orta şiddetli mi yoksa güçlü mü olacağını görebiliriz.

korelasyon

2010 Ocak – 2017 Nisan tarihleri arasındaki Beklenti ve Açıklanan rakamlar baz alındığında veriler arasında aşağıdaki gibi bir ilişki söz konusudur.

korelasyon2

Peki, ne yapmalıyız?

ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliğinin olumlu, ISM İmalat Dışı Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) verisinin olumsuz sonuçlanması, Cuma günü açıklanacak Tarım Dışı İstihdam verisini yorumlarken karar vermemizi zorlaştırmaktadır. Bu süreçte teorik olarak karar verme sürecinde kıyaslama yapılmasına ihtiyaç duyulmaktadır. Gerek korelasyon oranları gerekse mevcut haberin önemi dikkate alındığında, yani veriler arasında kıyaslama yapmak durumunda kaldığımızda, bu düşünce de ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği bir adım öne çıkabilir.

ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği verisi neden bir adım daha önde?

ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği verisinin, Tarım Dışı İstihdam verisi için yol gösterici bir veri olmasına ilişkin düşünceyi korelasyon dışında güçlendiren en önemli faktörse, ADP Araştırma Enstitüsünden gelmektedir. Araştırma Müdürü Ahu Yıldırmaz’ın BloombergHT kanalında vermiş olduğu demeç dikkat çekmektedir. ABD’de her beş çalışandan birinin maaş bordrosunun kendilerinde olduğunu belirterek tahmini 120 milyon çalışanın 24 milyonuna ulaşarak (gerçek veri ile örneklem) Tarım Dışı İstihdam verisini yorumlamada önemli bir gösterge olduğunu izah etmiştir.

Sonuç olarak;

Bütün bu faktörler izlendiğinde ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği ve ISM İmalat Dışı Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) verilerinin farklı sonuçları, karar verirken bir kıyaslama yapmamızı sağladı. Bu kıyaslamalarda ise Cuma günü sonuçlanacak Tarım Dışı İstihdam verisinin olumlu gelebilme ihtimalini güçlendirmektedir. Yani TDI verisinin beklentinin üzerinde bir rakam ile sonuçlanması, GCM Forex Araştırma Departmanı tarafından şaşırtıcı olarak karşılanmayacaktır.

Beklentilere göre nasıl bir strateji oluşturabiliriz?

tdi ecos

  • TDI beklentisine katılan 84 tahminin medyan ortalaması: 180K

  • TDI beklentisinde başarılı olan ilk 10 kurumun tahminlerinin ortalaması: 180K

  • Son 1 yılın (2016 –2017 Mart) TDI ortalaması: 189K

  • TDI beklentisine katılan 84 tahminden en yüksek beklenti: 307K

  • TDI beklentisinde başarılı olan ilk 10 kurumun tahminlerindeki maksimum rakam: 235K

  • TDI beklentisine katılan 84 tahminden en düşük beklenti: 100K

  • TDI beklentisinde başarılı olan ilk 10 kurumun tahminlerindeki minimum rakam: 125K


Peki, bu rakamlar neyi ifade ediyor?

180K – 189K arasında gelecek Tarım Dışı İstihdam verisi sonucu pozitif olsa da bu tutum varlık fiyatlarında güçlü ve pozitif bir sonuç olarak fiyatlanmak istenmeyebilir. Yani anlık olarak Dolar Endeksi ve USDTRY ‘de pozitif, EURUSD ve Altın’da ise negatif bir fiyatlama izlense de bu fiyat değişimi kalıcı bir şekilde görülmeyebilir.

189K üzerinde gelecek Tarım Dışı İstihdam verisi sonucu, varlık fiyatlarında agresif bir fiyat hareket oluşturabilir. Anlık olarak Dolar Endeksi ve USDTRY ‘de pozitif, EURUSD ve Altın’da ise negatif bir fiyatlama izlenebilir.  Daha da agresif bir fiyat değişimi içinse TDI beklentisinde en başarılı 10 kurumun tahminleri içerisindeki maksimum beklenti 235K üzerindeki bir sonuç ile mümkün olabilir.

189K altında gelecek Tarım Dışı İstihdam verisi sonucu, varlık fiyatlarında agresif bir fiyat hareket oluşturabilir. Anlık olarak Dolar Endeksi ve USDTRY‘de negatiflik, EURUSD ve Altın’da ise pozitif bir fiyatlama izlenebilir. Daha da agresif bir fiyat değişimi içinse TDI beklentisinde en başarılı 10 kurumun tahminleri içerisindeki minimum beklenti 125K altındaki bir sonuç ile mümkün olabilir.

Bilgilendirme:

  • 07 Nisan 2017 Cuma günü sonucuna ulaşacağımız ABD istihdam verileri ile alakalı olarak hazırladığımız “Tarım Dışı İstihdam Nasıl Yorumlanır” özel raporunu incelemek için tıklayınız.

  • 07 Nisan 2017 Cuma günü sonucuna ulaşacağımız Tarım Dışı İstihdam verisinin Dolar Endeksi ve EURUSD gibi varlıklar üzerinde nasıl bir etkisi var sorusunun cevabı için hazırlamış olduğumuz ayrıntılı raporu incelemek için tıklayınız.

  • ABD’den gelecek kritik istihdam verileri öncesinde, GCM Forex Başanalisti Kudret Ayyıldır tarafından 06 Nisan 2017 Perşembe günü saat 18.30’da Tarım Dışı İstihdam Nasıl Yorumlanır isimli web semineri gerçekleştirilecektir.

GCM YATIRIM sizin için hazır! Yatırıma başlamaya hazır mısınız?
Yardıma mı ihtiyacınız var? Müşteri temsilcimize merhaba deyin!
Web sitemizi ziyaret eden kullanıcılara mümkün olan en iyi yatırım deneyimini sunabilmek için çerezler (cookieler) kullanmaktayız. Çerez politikalarımızın detaylarına buradan ulaşabilirsiniz.